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2020-01-11 08:57:22

聚彩娱乐最新登录网址|花旗:欧舒丹目标价上调至18.4港元 维持买入评级

聚彩娱乐最新登录网址|花旗:欧舒丹目标价上调至18.4港元 维持买入评级

聚彩娱乐最新登录网址,花旗发表研究报告,升欧舒丹(00973)目标价,由16.4港元上调至18.4港元,维持“买入”评级。该行指出,该股现价相当于2020财年18倍市盈率,较全球美容保健同业的29倍折让约40%,估值吸引。

花旗称,欧舒丹19财年的核心净利润为1.17亿欧元,主要由于推广成本及有效税率下降。按固定汇率计算,期内收入增9%,由自然增长4%及LimeLife的贡献带动。由于LimeLife录轻微亏损,经营溢利率下降0.1个百分点;撇除LimeLife则增长0.8个百分点,大致符合该公司管理层的目标,并优于该行预期。

对于2020财年首季,该行表示亚洲市场维持去年同店销售增长良好的势头,欧洲市场已转向,而巴西及俄罗斯保持强势,美国市场仍在努力。另预期合并Elemis将对收入的贡献超过10%,并可提升盈利能力。管理层对2020财年的目标是收入增14%至19%,经营溢利率达12%。

报告还称,该行上调欧舒丹2020及2021财年净利润预测3%,以反映较高的经营溢利率及有效税率再降低的预期。该行目前预计其2020及2021财年核心净利润(撇除汇兑影响)分别增14%及16%,2020财年有潜在高增长,主要来自整合Elemis,而该行认为Elemis正被市场低估。